叛逆狐狸的生活隨筆

大豐電去年財報跟第一季營運狀況都公告出來了，因為沒啥大意外，

所以也就偷懶了幾天，不過還是要在這裡為自己留下一點紀錄。

一開始就先來看看去年(98)的整體表現。

去年最後的稅後EPS跟我原本預估有稍微少了一點，我預計起碼也會有4.3，但是

去年第四季的營業費用比我想像的多了一點，所以少了約0.1的EPS。

營業費用的部分似乎有比前幾季稍微高了點，這值得後續再仔細追蹤。

那整體來講，去年的表現還是相當穩健，跟前年比成長的那麼多的原因，單純就是

2008年的業外損失所導致的，痛過一次之後，看來大豐電的管理階層也就知道不懂

的東西還是不要亂買比較好。

那今年預計要發放3.5塊現金股利，扣抵稅率是31.8%，這些到都是符合預期，只是

可惜了沒多發一點現金股利。所以如果是買在低於45塊錢的投資朋友，報酬率應該

都有超過9%的水準才是。

那接著我們來看第一季的表現是如何。

只能說非常好，非常穩定，這就是我認識的大豐電(6184)。

穩穩的賺進每塊錢，且讓股東安心沒有意外(前年那各業外損失真的是嚇到小股東了!!)。

只要NCC不要來亂攪局，跟電信業一樣搞各啥X值降價之類的，

那就安穩的每年等著股利進口袋就好。

那接著我們來看看一則跟大豐電有關係的新聞。

有線廣播電視法修正草案在4/2號，NCC發布了這各修正草案，主要就是說打破區域，讓業者可以

跨區域競爭，簡單來說，就是寡占的優勢沒了。

那這麼重大的消息出來，理論上大豐電(6184)應該會有重大衝擊才對，也的確在4/6號有大單賣出，

但識貨的人很快就承接起來，股價並沒太大的衝擊。

我個人對這件事的看法是，雖說打破區域，但其實真的要打進去一各固有的環境並非那麼容易。

首先，要先布好cable線，這就要消耗相當大的成本，然後又要跟既有的當地業者比價格戰，

當地業者的折舊攤銷在這幾年下來，早就幾乎沒成本了，真要打起價格戰也不見得會輸。

且現在其實有線業者根本就是幾各大系統業者在掌控了，最大的就是富邦集團(台灣大哥大)。

大者恆大，這各法案根本就是在幫富邦集團，可以想見，到時候就是現金多的大集團直接買下

各地方系統台，然後消費者還是一樣乖乖的每各月付錢，根本不可能如ＮＣＣ所說的會有多家

業者競爭的情況出現。

大豐電(6184)基本上手上握有的現金也很多，不過當然是不可能跟富邦那些大集團比，

但是也不至於會有啥競爭問題，就如我上面所說的，大集團不可能用舖線價格戰來打，

要就直接花錢併購的利益都還比較大。

所以之後搞不好還會有併購題材…XD

總之近期內，對大豐電(6184)的小股東來講，還是一樣每各月看看營收，然後等著領股息就好了。

提外話，如果本金小於50萬，比起買中華電信，我個人是會買大豐電，

畢竟冷門股有冷門股的好處，且大豐電並不會像中華電信一樣成為媒體跟立委的標靶。

但是買大量的話，就要看每個人對系統性風險的承受度了。

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By Pennyfox